深證上〔2018〕74號(hào)《深圳證券交易所關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》

深圳證券交易所關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作有關(guān)事項(xiàng)的通知





深證上〔2018〕74號(hào)

各市場(chǎng)參與人：

為規(guī)范公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）于2017年3月發(fā)布實(shí)施了《深圳證券交易所公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）?！吨敢钒l(fā)布以來(lái)，各受托管理人切實(shí)擔(dān)起債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)逐步強(qiáng)化，風(fēng)險(xiǎn)管理工作有序開(kāi)展，風(fēng)險(xiǎn)管理體系初步建立。但是，仍有部分受托管理人存在對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠、風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全、風(fēng)險(xiǎn)管理工作不到位、相關(guān)人員勤勉盡責(zé)不夠等情況，有的受托管理人甚至違反《指引》規(guī)定開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作，導(dǎo)致未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，影響了信用風(fēng)險(xiǎn)的化解處置。從2018年起，債券到期兌付壓力將逐漸增大。為進(jìn)一步強(qiáng)化債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理，現(xiàn)就落實(shí)《指引》有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)

（一）受托管理人應(yīng)當(dāng)按照《指引》要求，建立債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，細(xì)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)流程，明確內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)制。

（二）受托管理人應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的部門或崗位，配備充足的人員和資源從事信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作，建立健全信用風(fēng)險(xiǎn)管理的組織、運(yùn)行體系，確保信用風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任落實(shí)到崗、到人，確保所有債券和所有風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)全覆蓋。

二、關(guān)于相關(guān)負(fù)責(zé)人履職

受托管理人的主要負(fù)責(zé)人或分管債券、風(fēng)險(xiǎn)管理等高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)親自參與信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、分類、排查、預(yù)警中的重要事項(xiàng)，親自參與信用風(fēng)險(xiǎn)的化解處置，并對(duì)有關(guān)事項(xiàng)做出判斷和決策。包括但不限于：

（一）審定債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度、流程和機(jī)制安排；

（二）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與分類、排查與預(yù)警中的重要事項(xiàng)做出決策；

（三）帶隊(duì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)類及相關(guān)債券的現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)排查；

（四）牽頭推動(dòng)信用風(fēng)險(xiǎn)化解處置相關(guān)工作；

（五）簽發(fā)定期及臨時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告；

（六）其他規(guī)定或約定的信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。

三、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與分類

（一）受托管理人應(yīng)當(dāng)通過(guò)多種渠道和方式進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，避免監(jiān)測(cè)渠道和方式簡(jiǎn)單、單一，切實(shí)提高信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的針對(duì)性和有效性。監(jiān)測(cè)渠道和方式包括但不限于：

1．對(duì)發(fā)行人信息披露文件進(jìn)行審閱分析；

2．對(duì)發(fā)行人相關(guān)輿情進(jìn)行監(jiān)測(cè)跟蹤；

3．與發(fā)行人及相關(guān)方加強(qiáng)聯(lián)絡(luò)和溝通交流；

4．通過(guò)相關(guān)網(wǎng)站或系統(tǒng)查詢發(fā)行人征信、訴訟仲裁、失信被執(zhí)行人等信息；

5．履行受托管理協(xié)議約定的義務(wù)，如回訪發(fā)行人、訪談發(fā)行人相關(guān)人員和查閱發(fā)行人財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)資料等。

受托管理人應(yīng)當(dāng)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告中詳細(xì)說(shuō)明對(duì)相關(guān)債券所采取的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)渠道和方式。

（二）發(fā)行人發(fā)生《指引》規(guī)定的關(guān)注類、風(fēng)險(xiǎn)類債券相關(guān)情形的，受托管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)注，并有針對(duì)性地開(kāi)展適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)排查。受托管理人不將債券列為相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分類的，應(yīng)當(dāng)有充分、合理的理由和依據(jù)，并在信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告中予以說(shuō)明，不得在未經(jīng)適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)排查的情況下調(diào)整債券的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)分類。

（三）受托管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)債券信用風(fēng)險(xiǎn)程度高低、到期時(shí)間遠(yuǎn)近等因素，對(duì)關(guān)注類債券作進(jìn)一步區(qū)分，明確需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類債券，并在信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告中予以說(shuō)明。受托管理人在選取關(guān)注類債券進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)排查時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先排查需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類債券。

四、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)排查與預(yù)警

（一）受托管理人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《指引》第二十七條至第二十九條規(guī)定的時(shí)間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查。

（二）關(guān)注類債券及其發(fā)行人存在以下情形之一，信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及程度不清的，受托管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)以適當(dāng)方式開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查：

1．出現(xiàn)關(guān)于發(fā)行人及其債券的重大市場(chǎng)不利傳聞；

2．未按規(guī)定或約定披露定期報(bào)告或重要臨時(shí)報(bào)告；

3．債券持續(xù)停牌超過(guò)半個(gè)月或未能按規(guī)定及時(shí)復(fù)牌；

4．其他規(guī)定、約定或受托管理人認(rèn)為的情形。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)排查應(yīng)當(dāng)綜合運(yùn)用查閱調(diào)取資料、訪談相關(guān)人員、書面函證、現(xiàn)場(chǎng)走訪等方式進(jìn)行，并可視情況對(duì)發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、供應(yīng)商、客戶、債權(quán)人、相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行延伸排查，不得僅以打電話、發(fā)郵件或通用問(wèn)題列表問(wèn)詢發(fā)行人等形式開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查。

（四）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)類及違約可能性較大、需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類債券，受托管理人除按《指引》第二十六條規(guī)定進(jìn)行排查外，還應(yīng)當(dāng)詳細(xì)排查以下內(nèi)容：

1．發(fā)行人的整體負(fù)債籃子及債務(wù)結(jié)構(gòu)，包括各類債務(wù)的規(guī)模、期限、成本、增信措施、是否逾期，對(duì)外擔(dān)保等或有負(fù)債情況，是否存在民間借貸等表外債務(wù)，是否存在潛在債務(wù)糾紛或訴訟，債券或債務(wù)工具申報(bào)發(fā)行和存續(xù)情況等；

2．發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量和變現(xiàn)能力，包括主要資產(chǎn)（含所持重要子公司股權(quán)）受限及對(duì)應(yīng)債務(wù)情況、變現(xiàn)難易程度和實(shí)際可變現(xiàn)價(jià)值等；

3．發(fā)行人的現(xiàn)金流穩(wěn)定性和持續(xù)性，包括經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況、相關(guān)往來(lái)款情況、可實(shí)現(xiàn)的銀行授信額度等外部融資渠道和能力等；

4．發(fā)行人公司治理結(jié)構(gòu)和實(shí)際控制人，包括公司實(shí)際決策、運(yùn)營(yíng)人員相關(guān)情況，控股股東或?qū)嶋H控制人控制的其他企業(yè)或資產(chǎn)、償債意愿和誠(chéng)信水平等。

（五）受托管理人應(yīng)于每年12月提前做好次年到期、回售債券的風(fēng)險(xiǎn)排摸，重點(diǎn)做好風(fēng)險(xiǎn)類和需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類債券的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并結(jié)合債券信用風(fēng)險(xiǎn)程度及還本付息時(shí)間，制定次年信用風(fēng)險(xiǎn)排查工作計(jì)劃，合理安排風(fēng)險(xiǎn)排查時(shí)間及方式。

受托管理人應(yīng)當(dāng)督促和協(xié)助債券到期、回售的發(fā)行人綜合采取申報(bào)債券發(fā)行或爭(zhēng)取其他外部融資、資產(chǎn)重組或處置、落實(shí)增信措施等應(yīng)對(duì)措施有效化解處置信用風(fēng)險(xiǎn)?；厥蹅€應(yīng)提前了解投資者回售意愿，做好投資者溝通引導(dǎo)，明確回售預(yù)期，降低回售影響。

（六）受托管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)排查了解的發(fā)行人相關(guān)信息，與發(fā)行人及相關(guān)方充分溝通，按規(guī)定履行信息披露義務(wù)或通過(guò)投資者認(rèn)可的其他方式及時(shí)公平告知投資者相關(guān)信息，做好信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

五、關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理信息報(bào)送

（一）受托管理人應(yīng)當(dāng)在債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理半年度或臨時(shí)報(bào)告中，說(shuō)明按本通知規(guī)定開(kāi)展的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與分類、排查與預(yù)警情況。

（二）受托管理人應(yīng)當(dāng)按本通知規(guī)定于每年年初向本所書面報(bào)告以下事項(xiàng)（報(bào)送模板詳見(jiàn)附件）：

1．債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度、流程和決策機(jī)制建立及變動(dòng)情況；

2．債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門及崗位設(shè)置情況，相關(guān)負(fù)責(zé)人履職情況及有無(wú)變動(dòng)，從事債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理的人員配備、專職人員及聯(lián)絡(luò)人相關(guān)信息及其變動(dòng)情況；

3．當(dāng)年到期、回售的風(fēng)險(xiǎn)類和需要重點(diǎn)關(guān)注的部分關(guān)注類債券的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作安排及風(fēng)險(xiǎn)排查工作計(jì)劃；

4．受托管理人認(rèn)為或本所規(guī)定的其他事項(xiàng)。

前款規(guī)定相關(guān)事項(xiàng)已于往年報(bào)送的，可只報(bào)送變化或變動(dòng)情況。

六、關(guān)于其他事項(xiàng)

（一）受托管理人為商業(yè)銀行、律師事務(wù)所等非證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的，主承銷商應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與受托管理人的溝通與協(xié)調(diào)，參照《指引》及本通知要求開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）受托管理人及相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)及時(shí)制作工作底稿，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整記錄債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作并保存相關(guān)文件資料。本所可以根據(jù)需要調(diào)閱、檢查全部工作底稿。

（三）受托管理人及相關(guān)人員存在未按本所相關(guān)規(guī)定履行信用風(fēng)險(xiǎn)管理義務(wù)的情形，本所將依據(jù)《指引》等相關(guān)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o(jì)律處分。

特此通知。


附件：××××年度××公司債 券信用風(fēng) 險(xiǎn)管理工作安 排


 

深圳證券交易所

2018年2月9日

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