銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕85號《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于印發(fā)組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則等三個文件的通知》

中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于印發(fā)組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則等三個文件的通知






銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕85號

依據(jù)2021年12月8日發(fā)布的：銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕47號《中國銀保監(jiān)會關(guān)于修改保險資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》修訂。

各保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：

為規(guī)范保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，強(qiáng)化風(fēng)險管控，維護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《保險資金運(yùn)用管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，銀保監(jiān)會制定了《組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》《債權(quán)投資計劃實(shí)施細(xì)則》和《股權(quán)投資計劃實(shí)施細(xì)則》。現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。




 

中國銀保監(jiān)會辦公廳

2020年9月7日

組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則

第一條 為規(guī)范組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，強(qiáng)化風(fēng)險管控，維護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）、《保險資金運(yùn)用管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡稱《產(chǎn)品辦法》）等相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。

第二條 本細(xì)則所稱組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品（以下簡稱組合類產(chǎn)品），是指保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)面向合格投資者非公開發(fā)行、以組合方式進(jìn)行投資運(yùn)作的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第三條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）具有一年（含）以上受托投資經(jīng)驗(yàn)；

（二）具備信用風(fēng)險管理能力、股票投資管理能力和衍生品運(yùn)用管理能力；

（三）明確2名業(yè)務(wù)風(fēng)險責(zé)任人，包括行政責(zé)任人和專業(yè)責(zé)任人，其履職要求等參照銀保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；

（四）設(shè)立專門的組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理部門或?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)，且該部門或?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)人員不少于5名，其中產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計和管理等相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)具備必要的專業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力；

（五）建立健全組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)制度，明確產(chǎn)品設(shè)計、投資決策、授權(quán)管理等相關(guān)流程，制定并實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險管理政策和程序；

（六）最近三年無重大違法違規(guī)行為，設(shè)立未滿三年的，自其成立之日起無重大違法違規(guī)行為；

（七）銀保監(jiān)會要求的其他條件。

第四條 組合類產(chǎn)品可以投資以下資產(chǎn)：

（一）銀行存款、大額存單、同業(yè)存單；

（二）債券等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)；

（三）上市或掛牌交易的股票；

（四）公募證券投資基金；

（五）保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品；

（六）資產(chǎn)支持計劃和保險私募基金；

（七）銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

保險資金投資的組合類產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)符合保險資金運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定。非保險資金投資的組合類產(chǎn)品投資范圍由合同約定，應(yīng)當(dāng)符合《產(chǎn)品辦法》相關(guān)規(guī)定。組合類產(chǎn)品參與衍生品交易，僅限于對沖或規(guī)避風(fēng)險，不得用于投機(jī)目的。

第五條 組合類產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的集中度應(yīng)當(dāng)符合《指導(dǎo)意見》相關(guān)規(guī)定。

第六條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對組合類產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實(shí)行凈值化管理。金融資產(chǎn)的估值和產(chǎn)品凈值的生成應(yīng)當(dāng)符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》《指導(dǎo)意見》等相關(guān)規(guī)定。

貨幣市場類組合類產(chǎn)品在嚴(yán)格監(jiān)管的前提下，暫按照“攤余成本+影子定價”方法進(jìn)行估值?，F(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)則施行后，貨幣市場類組合類產(chǎn)品的估值方法和投資管理等參照同類產(chǎn)品的要求執(zhí)行。

第七條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和代理銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險，銷售過程中以及產(chǎn)品銷售材料不得有下列情形：

（一）虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；

（二）誤導(dǎo)投資者購買與其風(fēng)險承受能力不相匹配的組合類產(chǎn)品；

（三）預(yù)測投資業(yè)績或宣傳產(chǎn)品預(yù)期收益率；

（四）向投資者違規(guī)承諾收益和承擔(dān)損失；

（五）夸大或者片面宣傳管理人、投資經(jīng)理及其管理的組合類產(chǎn)品的過往業(yè)績；

（六）惡意詆毀、貶低其他機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品；

（七）銀保監(jiān)會規(guī)定禁止的其他情形。

保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和代理銷售機(jī)構(gòu)向自然人投資者銷售組合類產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)參照《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》等制度對同類產(chǎn)品的銷售要求進(jìn)行管理。

第八條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于組合類產(chǎn)品設(shè)立前2個工作日在中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司等銀保監(jiān)會認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺（以下簡稱登記交易平臺）進(jìn)行產(chǎn)品登記，取得登記編碼。

登記交易平臺僅對登記材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行查驗(yàn)，不對產(chǎn)品的投資價值和風(fēng)險作實(shí)質(zhì)性判斷。

第九條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按月向登記交易平臺報送組合類產(chǎn)品的基本信息、投資明細(xì)、產(chǎn)品資產(chǎn)負(fù)債表和投資者信息，并按要求定期報送產(chǎn)品募集信息、分紅信息、終止信息、風(fēng)險準(zhǔn)備金計提和使用情況等。

第十條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年4月30日前向銀保監(jiān)會提交上一年度組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理報告，內(nèi)容包括產(chǎn)品規(guī)模與投資明細(xì)、發(fā)行與清算、收益分配、費(fèi)用收支、投資經(jīng)理履職及任免、公平交易制度執(zhí)行和異常交易行為等情況。

第十一條 組合類產(chǎn)品運(yùn)作期間，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照以下要求，向投資者充分披露產(chǎn)品相關(guān)信息：

（一）封閉式產(chǎn)品的凈值披露頻率不少于每周一次，開放式產(chǎn)品的凈值披露頻率不低于產(chǎn)品開放頻率；

（二）按照產(chǎn)品合同約定披露銷售文件、發(fā)行公告、到期公告和清算結(jié)果；

（三）定期披露組合類產(chǎn)品的季度、半年度和年度報告，組合類產(chǎn)品成立不足90日或者剩余存續(xù)期不足90日的，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以不編制組合類產(chǎn)品當(dāng)期的季度、半年度和年度報告。

第十二條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制體系，完善內(nèi)部控制措施，按規(guī)定開展內(nèi)外部審計并提高審計的有效性，持續(xù)督促提升業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險管理、內(nèi)控合規(guī)水平。

第十三條 登記交易平臺應(yīng)當(dāng)在銀保監(jiān)會的指導(dǎo)下，制定組合類產(chǎn)品信息登記規(guī)則以及數(shù)據(jù)報送規(guī)范，建立風(fēng)險監(jiān)測和報告機(jī)制，并接受銀保監(jiān)會的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督。

登記交易平臺應(yīng)當(dāng)按照《指導(dǎo)意見》要求，及時向人民銀行報送相關(guān)統(tǒng)計信息。

第十四條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)，不得有以下行為：

（一）讓渡主動管理職責(zé)，為其他機(jī)構(gòu)或個人提供規(guī)避監(jiān)管要求的通道服務(wù)；

（二）開展或參與具有滾動發(fā)行、集合運(yùn)作、分離定價特征的資金池業(yè)務(wù)；

（三）違反真實(shí)公允確定凈值原則，按照事先約定的預(yù)期收益率向投資者兌付本金及收益，或?qū)Ξa(chǎn)品進(jìn)行保本保收益等構(gòu)成實(shí)質(zhì)上剛性兌付的行為；

（四）分級組合類產(chǎn)品投資于其他分級資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或者直接或間接對優(yōu)先級份額投資者提供保本保收益安排；

（五）以投資顧問形式進(jìn)行轉(zhuǎn)委托，轉(zhuǎn)委托按實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定；

（六）以任何形式進(jìn)行違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送、內(nèi)幕交易或不公平交易；

（七）法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。

第十五條 銀保監(jiān)會根據(jù)保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評級，對保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行的組合類產(chǎn)品的投資范圍和銷售對象實(shí)施差異化監(jiān)管。

第十六條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)過程中違反法律、行政法規(guī)以及本細(xì)則的，銀保監(jiān)會將記錄其不良行為并責(zé)令整改；情節(jié)嚴(yán)重的，將依法依規(guī)采取暫停開展組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

第十七條 本細(xì)則由銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。

第十八條 本細(xì)則自印發(fā)之日起施行?！?a href='http://m.per-better.com/law/11460.html' title='保監(jiān)資金〔2013〕124號《中國保監(jiān)會關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》' target='_blank'>中國保監(jiān)會關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》（保監(jiān)資金〔2013〕124號）、《中國保監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》（保監(jiān)資金〔2016〕104號）和《中國保監(jiān)會關(guān)于保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與融資融券債權(quán)收益權(quán)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（保監(jiān)資金〔2015〕114號）同時廢止。




 

債權(quán)投資計劃實(shí)施細(xì)則

第一條 為規(guī)范債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)，強(qiáng)化風(fēng)險管控，維護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）、《保險資金運(yùn)用管理辦法》《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡稱《產(chǎn)品辦法》）等相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。

第二條 本細(xì)則所稱債權(quán)投資計劃，是指保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為受托人面向委托人發(fā)行受益憑證，募集資金以債權(quán)方式主要投資基礎(chǔ)設(shè)施、非基礎(chǔ)設(shè)施類不動產(chǎn)等符合國家政策的項(xiàng)目，并按照約定條件和實(shí)際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

本細(xì)則所稱委托人是指符合《產(chǎn)品辦法》規(guī)定的合格機(jī)構(gòu)投資者。

第三條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）具有一年（含）以上受托投資經(jīng)驗(yàn)；

（二）具備債權(quán)投資計劃產(chǎn)品管理能力；

（三）最近三年無重大違法違規(guī)行為，設(shè)立未滿三年的，自其成立之日起無重大違法違規(guī)行為；

（四）銀保監(jiān)會要求的其他條件。

第四條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以資金安全為前提，審慎選擇融資主體。融資主體應(yīng)當(dāng)為項(xiàng)目方或其母公司（實(shí)際控制人）,且具備持續(xù)經(jīng)營能力和良好發(fā)展前景、具有或預(yù)計能夠產(chǎn)生穩(wěn)定可靠的收入和現(xiàn)金流、財務(wù)情況和信用狀況良好、最近兩年無違約等不良信用記錄、與保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

第五條 債權(quán)投資計劃的資金應(yīng)當(dāng)投資于一個或者同類型的一組投資項(xiàng)目。投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)規(guī)定，履行項(xiàng)目立項(xiàng)、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營等法定程序,項(xiàng)目資本金符合國家有關(guān)資本金制度的規(guī)定,且還款來源明確合法、真實(shí)可靠。

投資項(xiàng)目為一組項(xiàng)目的，其子項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)分別開立財務(wù)賬戶并確定對應(yīng)資產(chǎn)，不得相互占用資金。

投資項(xiàng)目為非基礎(chǔ)設(shè)施類不動產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)符合保險資金投資不動產(chǎn)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

第六條 債權(quán)投資計劃投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的，在還款保障措施完善的前提下，可以使用不超過40%的募集資金用于補(bǔ)充融資主體的營運(yùn)資金。

第七條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)確定有效的信用增級安排，并符合下列要求：

（一）信用增級方式與融資主體還款來源相互獨(dú)立。

（二）信用增級采用以下方式或其組合：

1.設(shè)置保證擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保，同時符合以下條件：擔(dān)保人信用等級不低于被擔(dān)保人信用等級，擔(dān)保行為履行全部合法程序；同一擔(dān)保人全部對外擔(dān)保金額占其凈資產(chǎn)的比例不超過50%,中債信用增進(jìn)投資股份有限公司除外；由融資主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，擔(dān)保人凈資產(chǎn)不得低于融資主體凈資產(chǎn)的1.5倍。

2.設(shè)置抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，擔(dān)保財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰，質(zhì)押擔(dān)保辦理出質(zhì)登記，抵押擔(dān)保辦理抵押物登記，經(jīng)評估的擔(dān)保財產(chǎn)價值不低于待償還本金和收益的1.5倍。

3.銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他合法有效的信用增級方式。

（三）融資主體信用等級為AAA級，且符合下列條件之一的債權(quán)投資計劃，可免于信用增級：融資主體上年末凈資產(chǎn)不低于150億元，或者融資主體最近三年連續(xù)盈利，或者投資項(xiàng)目為經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)的重大工程。

第八條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立債權(quán)投資計劃，應(yīng)當(dāng)開展盡職調(diào)查和可行性研究，科學(xué)設(shè)定交易結(jié)構(gòu)，充分評估相關(guān)風(fēng)險，嚴(yán)格履行各項(xiàng)程序，獨(dú)立開展評審和決策，并聘請具備相應(yīng)資質(zhì)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)對設(shè)立債權(quán)投資計劃的合法合規(guī)性作出明確判斷和結(jié)論。

第九條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于債權(quán)投資計劃發(fā)行前5個工作日在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會等銀保監(jiān)會認(rèn)可的注冊機(jī)構(gòu)（以下簡稱注冊機(jī)構(gòu)）進(jìn)行產(chǎn)品登記。保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定以及登記要求報送登記材料，報送的登記材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、完備、規(guī)范。

注冊機(jī)構(gòu)僅對登記材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行查驗(yàn)，不對產(chǎn)品的投資價值和風(fēng)險作實(shí)質(zhì)性判斷。

注冊機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定和經(jīng)備案的登記規(guī)則辦理債權(quán)投資計劃登記工作，建立風(fēng)險監(jiān)測和報告機(jī)制，并接受銀保監(jiān)會的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督。

第十條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于債權(quán)投資計劃依規(guī)履行登記程序后12個月內(nèi)完成資金劃撥；分期劃撥資金的，最后一次資金劃撥不得晚于登記完成之日起24個月。

第十一條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定債權(quán)投資計劃財務(wù)管理制度，確定會計核算方法、賬務(wù)處理原則，合理計量公允價值。債權(quán)投資計劃的估值應(yīng)當(dāng)符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》《指導(dǎo)意見》等相關(guān)規(guī)定。

第十二條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行受托人職責(zé)，建立與投資發(fā)行分離的專職投后管理團(tuán)隊(duì)和完善的投后管理體系，完善風(fēng)險預(yù)警管理機(jī)制和風(fēng)險事件應(yīng)急處理預(yù)案。

保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)跟蹤管理和持續(xù)監(jiān)測融資主體、信用增級和投資項(xiàng)目等，強(qiáng)化內(nèi)部信用評級管理，有效評估融資主體資信狀況、還款能力和信用增級安排的效力，及時掌握資金劃撥使用和投資項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營情況，形成內(nèi)部定期報告機(jī)制，全程跟蹤管理債權(quán)投資計劃的投資風(fēng)險。

債權(quán)投資計劃的抵質(zhì)押資產(chǎn)價值下降或發(fā)生變現(xiàn)風(fēng)險，影響債權(quán)投資計劃財產(chǎn)安全的，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時制定應(yīng)對方案，提交債權(quán)投資計劃受益人大會審議后啟動止損機(jī)制，采取減少投資計劃本金、增加擔(dān)保主體或追加合法足值抵質(zhì)押品等措施，確保擔(dān)保足額有效。

第十三條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理債權(quán)投資計劃，除按照《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理辦法》第八章規(guī)定披露信息外，還應(yīng)當(dāng)定期披露經(jīng)審計的融資主體和擔(dān)保人年度財務(wù)報告、債權(quán)投資計劃涉及的關(guān)聯(lián)交易和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)履行職責(zé)等情況。信息披露規(guī)則由注冊機(jī)構(gòu)另行制定。

第十四條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)，不得有以下行為：

（一）收取或變相收取與發(fā)起設(shè)立和履行職責(zé)無關(guān)的費(fèi)用；

（二）進(jìn)行公開營銷宣傳，推介材料含有與債權(quán)投資計劃文件不符的內(nèi)容，或者存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等；

（三）采用壓低費(fèi)率、打折或者變相打折等手段實(shí)施惡性競爭，夸大過往業(yè)績，或者惡意貶低同行，將債權(quán)投資計劃與其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷售；

（四）以任何方式保證債權(quán)投資計劃本金或承諾債權(quán)投資計劃收益，包括采取滾動發(fā)行等方式使得債權(quán)投資計劃的本金、收益、風(fēng)險在不同投資者之間發(fā)生轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品保本保收益；

（五）將債權(quán)投資計劃資金投資于國家以及監(jiān)管部門明令禁止或者限制投資的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)；

（六）將債權(quán)投資計劃資金挪用于本細(xì)則或債權(quán)投資計劃合同約定之外的其他用途；

（七）與相關(guān)當(dāng)事人發(fā)生涉及利益輸送、利益轉(zhuǎn)移或獲取超出受托職責(zé)以外額外利益的交易行為，利用債權(quán)投資計劃的資金與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不正當(dāng)交易、利益輸送等；

（八）投資商業(yè)住宅項(xiàng)目；

（九）法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。

第十五條 債權(quán)投資計劃存續(xù)期間發(fā)生異常、重大或突發(fā)等風(fēng)險事件或可能影響債權(quán)投資計劃安全的其他事件，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即采取有效措施，啟動風(fēng)險處置預(yù)案，并在5個工作日內(nèi)向受益人、獨(dú)立監(jiān)督人等相關(guān)當(dāng)事人和銀保監(jiān)會、注冊機(jī)構(gòu)履行信息披露或報告義務(wù)。

第十六條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)過程中違反法律、行政法規(guī)以及本細(xì)則的，銀保監(jiān)會將記錄其不良行為并責(zé)令整改；情節(jié)嚴(yán)重的，將依法依規(guī)采取暫停開展債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

第十七條 本細(xì)則由銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。

第十八條 本細(xì)則自印發(fā)之日起施行?！蛾P(guān)于印發(fā)〈基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃管理暫行規(guī)定〉的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕92號）、《關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕91號）第六條、《關(guān)于債權(quán)投資計劃注冊有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)資金〔2013〕93號）和《中國保監(jiān)會關(guān)于債權(quán)投資計劃投資重大工程有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)資金〔2017〕135號）同時廢止。有關(guān)規(guī)定與本細(xì)則不一致的，以本細(xì)則為準(zhǔn)。




 

股權(quán)投資計劃實(shí)施細(xì)則

第一條 為規(guī)范股權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)，強(qiáng)化風(fēng)險管控，維護(hù)投資者合法權(quán)益，依據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）、《保險資金運(yùn)用管理辦法》《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。

第二條 本細(xì)則所稱股權(quán)投資計劃，是指保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為管理人發(fā)起設(shè)立、向合格機(jī)構(gòu)投資者募集資金、通過直接或間接方式主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

第三條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展股權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）具有一年（含）以上受托投資經(jīng)驗(yàn)；

（二）具備股權(quán)投資計劃產(chǎn)品管理能力；

（三）最近三年無重大違法違規(guī)行為，設(shè)立未滿三年的，自其成立之日起無重大違法違規(guī)行為；

（四）銀保監(jiān)會要求的其他條件。

第四條 股權(quán)投資計劃可以投資以下資產(chǎn)：

（一）未上市企業(yè)股權(quán)；

（二）私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金（以下統(tǒng)稱基金）；

（三）上市公司定向增發(fā)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票，以及可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券；

（四）銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

保險資金投資的股權(quán)投資計劃，其投資運(yùn)作還應(yīng)當(dāng)符合保險資金運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定。

第五條 股權(quán)投資計劃投資基金的，基金的分級比例（優(yōu)先級份額/劣后級份額，中間級份額計入優(yōu)先級份額）不得超過1:1；股權(quán)投資計劃所投金額不得超過該基金當(dāng)前實(shí)際募集金額的80%。股權(quán)投資計劃投資于未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%。

股權(quán)投資計劃不得投資劣后級基金份額。分級股權(quán)投資計劃不得投資分級的基金。

第六條 股權(quán)投資計劃應(yīng)當(dāng)為封閉式產(chǎn)品，并在投資合同、募集說明書等法律文件中對標(biāo)的資產(chǎn)的退出機(jī)制作出相應(yīng)安排。標(biāo)的資產(chǎn)的退出日不得晚于股權(quán)投資計劃的到期日。

第七條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于股權(quán)投資計劃發(fā)行前5個工作日在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會等銀保監(jiān)會認(rèn)可的注冊機(jī)構(gòu)（以下簡稱注冊機(jī)構(gòu)）進(jìn)行產(chǎn)品登記。保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定以及登記要求報送登記材料，報送的登記材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、完備、規(guī)范。

注冊機(jī)構(gòu)僅對登記材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行查驗(yàn)，不對產(chǎn)品的投資價值和風(fēng)險作實(shí)質(zhì)性判斷。

注冊機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定和經(jīng)備案的登記規(guī)則辦理股權(quán)投資計劃登記工作，建立風(fēng)險監(jiān)測和報告機(jī)制，并接受銀保監(jiān)會的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督。

第八條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在股權(quán)投資計劃募集發(fā)行、投資、運(yùn)營管理、退出、清算等階段，按照經(jīng)備案的信息報送規(guī)則向注冊機(jī)構(gòu)報送相關(guān)信息。

第九條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年4月30日前，向銀保監(jiān)會提交上一年度股權(quán)投資計劃管理報告和經(jīng)審計的財務(wù)會計報告。年度管理報告內(nèi)容包括規(guī)模與投資明細(xì)、發(fā)行與清算、資產(chǎn)管理和運(yùn)作、投資標(biāo)的估值和變動、費(fèi)用收支和收益分配、投資管理團(tuán)隊(duì)履職和任免、關(guān)聯(lián)交易說明、重大突發(fā)事件和處置等情況。

第十條 股權(quán)投資計劃運(yùn)作期間，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定以及合同約定向投資者及時、充分披露股權(quán)投資計劃發(fā)行設(shè)立、投資、管理、估值、收益分配、重大事項(xiàng)和風(fēng)險事件等情況，以及可能影響投資者權(quán)益的其他信息。

第十一條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定股權(quán)投資計劃財務(wù)管理制度，確定會計核算方法、賬務(wù)處理原則，合理計量公允價值。股權(quán)投資計劃的估值應(yīng)當(dāng)符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》《指導(dǎo)意見》等相關(guān)規(guī)定。

第十二條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)股權(quán)投資計劃的后續(xù)管理，通過關(guān)鍵崗位人員委派、制度安排、合同約定、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計等多種方式，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

第十三條 股權(quán)投資計劃存續(xù)期間發(fā)生異常、重大或突發(fā)等風(fēng)險事件可能影響股權(quán)投資計劃安全的，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即采取有效措施進(jìn)行風(fēng)險處置，并及時向銀保監(jiān)會、注冊機(jī)構(gòu)報告相關(guān)情況。

第十四條 股權(quán)投資計劃各方當(dāng)事人不得存在以下情形:

（一）保險資金通過股權(quán)投資計劃對未上市企業(yè)實(shí)施控制；

（二）通過關(guān)聯(lián)交易、股東代持、虛假出資、不公平交易等手段進(jìn)行利益輸送；

（三）保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)讓渡主動管理職責(zé)，直接或變相開展通道業(yè)務(wù)；

（四）保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)采取各種方式承諾保障本金和投資收益，包括設(shè)置明確的預(yù)期回報且定期向投資者支付固定投資回報、約定到期由被投資企業(yè)或關(guān)聯(lián)第三方贖回投資本金等；

（五）股權(quán)投資計劃投資的私募股權(quán)投資基金違反《指導(dǎo)意見》一層嵌套的有關(guān)規(guī)定，法律法規(guī)和金融管理部門另有規(guī)定的除外；

（六）法律、行政法規(guī)以及銀保監(jiān)會規(guī)定禁止的其他情形。

第十五條 保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展股權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)過程中違反法律、行政法規(guī)以及本細(xì)則的，銀保監(jiān)會將記錄其不良行為并責(zé)令整改；情節(jié)嚴(yán)重的，將依法依規(guī)采取暫停開展股權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施。

第十六條 本細(xì)則由銀保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。

第十七條 本細(xì)則自印發(fā)之日起施行?！吨袊１O(jiān)會關(guān)于保險資金設(shè)立股權(quán)投資計劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)資金〔2017〕282號）和《關(guān)于印發(fā)〈保險資金設(shè)立股權(quán)投資計劃報告要件及要點(diǎn)〉監(jiān)管口徑的通知》（資金部函〔2016〕440號）同時廢止。

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