投資總監(jiān)牛市“奔公”背后：被倒逼變革的公募基金

重點摘要：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從基金行業(yè)人士處獲悉，原本在券商資管行業(yè)中頗有名氣的原中銀國際資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理商小虎、原中信證券資產(chǎn)管理部執(zhí)行總經(jīng)理周玉雄近期分別加盟了融通基金、中歐基金。

牛市行情繼續(xù)。在此背景下，公募基金行業(yè)“公奔私”趨勢頗為顯著，但與此同時，一個容易被忽視的現(xiàn)象是，公募基金因其自身固有優(yōu)勢以及改革預(yù)期，亦吸引了諸多其他資管行業(yè)人才的加盟。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從基金行業(yè)人士處獲悉，原本在券商資管行業(yè)中頗有名氣的原中銀國際資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理商小虎、原中信證券資產(chǎn)管理部執(zhí)行總經(jīng)理周玉雄近期分別加盟了融通基金、中歐基金。

人才流失的危機(jī)感倒逼著公募基金公司進(jìn)行自我變革。中歐基金的事業(yè)部制改革并非孤例，目前行業(yè)諸多公司正在結(jié)合自身現(xiàn)實進(jìn)行機(jī)制改革。

投資總監(jiān)“奔公”

A股來到了2015年的春季。2015年以來，盡管大盤藍(lán)籌多數(shù)橫盤，但市場熱點不斷，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)創(chuàng)新高，牛市行情依然在繼續(xù)。

“這輪牛市行情以來，我身邊的公募基金朋友已有一些跑去做私募了，這是一個現(xiàn)在的大趨勢。”一位滬上投資人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，最直接的原因是，牛市行情中，個人在私募一般能比公募拿到更多的錢。

但“公奔私”并非唯一的趨勢，實際上，目前的公募基金亦吸引了諸多其他資管行業(yè)人才的加盟。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從基金行業(yè)人士處獲悉，原本在券商資管行業(yè)中頗有名氣的原中銀國際資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理商小虎、原中信證券資產(chǎn)管理部執(zhí)行總經(jīng)理周玉雄近期分別加盟了融通基金、中歐基金。

公開資料顯示，商小虎曾任中銀國際證券資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理，擁有14年投資、證券從業(yè)經(jīng)歷。此前其所管理的均為絕對收益型產(chǎn)品，中長期業(yè)績頗佳。

從公開的券商集合理財計劃業(yè)績來看，截至2014年末，商小虎管理的中銀國際中國紅穩(wěn)定價值近三年凈值回報率約87%，其中2013年度收益率43%，位居同類型產(chǎn)品第二;其所管理的中銀國際中國紅穩(wěn)健增長近兩年凈值回報53%。商小虎所管理的投資團(tuán)隊旗下的中銀國際中國紅1號長期業(yè)績也大幅領(lǐng)先于同業(yè)，近三年凈值回報率134%。

周玉雄亦是一名券商資管的投資老將。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉，周玉雄有18年證券從業(yè)經(jīng)驗，曾任華安基金研究員、中信證券資產(chǎn)管理部執(zhí)行總經(jīng)理、權(quán)益投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、全國社保組合經(jīng)理、國壽委外組合經(jīng)理。

如今，商小虎、周玉雄都選擇來到公募基金。商小虎于2015年年初成為融通基金投資總監(jiān)，周玉雄則于2014年12月加入中歐基金，現(xiàn)在擔(dān)任中歐基金基本面趨勢策略組—投資總監(jiān)。

“渠道正在重構(gòu)。”3月3日，商小虎對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，資產(chǎn)管理行業(yè)的渠道也正在進(jìn)行重構(gòu)，實際上“公奔私”也是渠道重構(gòu)的一種結(jié)果。但是其個人選擇到公募基金，是因為公募基金作為一個產(chǎn)品線多元化的投資機(jī)構(gòu)，在渠道重構(gòu)中，更有優(yōu)勢形成一個好的生態(tài)系統(tǒng)。這樣的生態(tài)系統(tǒng)更為豐富，對環(huán)境的適應(yīng)能力也更強(qiáng)。

當(dāng)然，商小虎對公募基金的期待，除了公募基金已有的平臺優(yōu)勢，亦有公募基金目前正在普遍進(jìn)行的機(jī)制改革。

倒逼變革的公募基金

牛市來了，人才流失的問題卻在倒逼基金公司進(jìn)行自我變革。

商小虎認(rèn)為，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代公募基金公司要有足夠的危機(jī)意識，就如馬化騰所說的，“巨人倒下時，體溫還是暖的。”渠道的革命倒逼著基金公司進(jìn)行改革?；ヂ?lián)網(wǎng)思維本質(zhì)就是協(xié)同、分享、平等，在一個好的生態(tài)系統(tǒng)里，每個人都愿意一起把事情做好，做大。

最典型的是中歐基金的事業(yè)部制改革，其事業(yè)部擬實行獨立核算，采用管理費收入扣除各項成本后再進(jìn)行分成的模式。截至目前，中歐基金已建立7個事業(yè)部制，每個事業(yè)部均有不同的投資偏向。

中歐基金事業(yè)五部(成長股策略組)的負(fù)責(zé)人曹劍飛則在一篇文章中寫道，公募基金早就過了“單打獨斗”的年代。長期優(yōu)秀的基金必須有賴出色的團(tuán)隊支持，團(tuán)隊需要一個良好的體制來驅(qū)動。這個體制能讓核心人員樹立穩(wěn)定的制度預(yù)期、能將個人發(fā)展與公司利益密切捆綁、能給予團(tuán)隊足夠的自主權(quán)和發(fā)展空間。否則，公司只能坐望有理想和才干的投資人員的背影一個個離去。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉，周玉雄擔(dān)任投資總監(jiān)的基本面趨勢策略組，就是中歐基金的第7個事業(yè)部。

3月6日，一位曾與周玉雄交流過的基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，周玉雄一直希望自己有一個小的平臺，但如果自己做私募，需要分配精力去處理除了投資外的各類繁雜事務(wù)，選擇到正在機(jī)制改革的公募基金，則能夠讓精力更加專注于投資。而在公募基金平臺中，中歐基金的合伙人文化對他很有吸引力。

除了中歐基金，目前招商基金、國泰基金、前海開源基金、融通基金、民生加銀基金等多家基金公司亦在進(jìn)行相應(yīng)的機(jī)制改革。

融通基金正在進(jìn)行的是更注重“協(xié)同”的事業(yè)部制改革。融通基金總經(jīng)理孟朝霞如此總結(jié)“協(xié)同事業(yè)部制”—目前，業(yè)內(nèi)推行事業(yè)部制度更多的是向投研上傾斜資源，協(xié)同事業(yè)部相對來說更為均衡，因為投研成果的轉(zhuǎn)化，離不開市場營銷、產(chǎn)品設(shè)計以及眾多中后臺部門的支持和配合。

截至目前，融通基金的投研體系、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)已經(jīng)開始試點事業(yè)部制。渠道銷售、國際業(yè)務(wù)、電商業(yè)務(wù)及中后臺部門正在細(xì)化相關(guān)方案，全部條線的事業(yè)部制改革預(yù)計今年一季度完成。

某大型基金公司機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理表示，自己很期待整個公募行業(yè)徹底的改革，現(xiàn)在基金公司的漸進(jìn)式機(jī)制改革，大多實質(zhì)上就是利益的重新分配，機(jī)制改革后的公募基金對基金經(jīng)理等投資人才顯然更有吸引力。

該總經(jīng)理認(rèn)為，所謂道不同不相為謀，基金公司作為一個平臺，在這里人與人之間相互認(rèn)同感很重要。因為有時候基金經(jīng)理的苦悶在于覺得太孤單。每個人在投資上都會有波峰和波谷，在不得志的時期，需要平臺和團(tuán)隊給予營養(yǎng)，互相支持。基金公司在進(jìn)行機(jī)制改革的時候，一定要營造好這樣的文化。

本文關(guān)鍵詞： 投資總監(jiān), 牛市, 奔公, 倒逼, 變革, 公募基金

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