外匯管理條例或修訂 將便利境內(nèi)外個人投資者

分析人士稱，通過修訂，一是為國內(nèi)的資本市場帶來更多的可用資金；二是有助于優(yōu)化中國對外資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，提高對外資產(chǎn)收益

央行行長周小川近日表示，現(xiàn)在正準備《中華人民共和國外匯管理條例》的新一輪修改。對此，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，我國的外匯管理條例是從1984年開始實施的，至今修改過兩次，每次修改都與我國的改革進程相吻合。外匯管理部分主要內(nèi)容都是在改革開放以及后來應對開放中原有的問題制定出來，因此，對資金的流出相對來說管理更為嚴格，對引進來的資金則持鼓勵的態(tài)度。

趙錫軍稱，這種管理的思路一直貫徹著外匯管理條例實施進程。但是，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展以及我國在世界經(jīng)濟地位的不斷提升，為了應對我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的要求，特別是我國已經(jīng)從資金引進向拓展開外市場、鼓勵企業(yè)“走出去”、提倡資本輸出轉(zhuǎn)變，原有的管理思路已經(jīng)面臨著較大的挑戰(zhàn)。面對新的形勢，我國的外匯管理急需向既要高效的利用外資，又要滿足企業(yè)“走出去”的需要這種雙向的資金池的管理邁進。

為了實現(xiàn)資本項目可兌換，周小川透露，“中國的國內(nèi)居民到海外投資證券或者其他金融產(chǎn)品的時候，目前還是事前審批的制度。那么這個已經(jīng)準備要進行改革了”；“外國的居民如果投資中國的金融市場的產(chǎn)品，主要是通過QFII，走這個渠道進來。那么方便程度和靈活程度也都不夠，都沒有能夠滿足更高的自由程度，這方面準備在今年出臺一系列政策和試點舉措”。

前者指的是QDII制度，對此，趙錫軍表示，未來更多的可能從審批制向備案制和注冊制轉(zhuǎn)變，備案制主要是針對企業(yè)，注冊制則是針對機構(gòu)，當然，QDII制度的改革還需要考慮國內(nèi)投資者對境外市場認識程度的問題，由于資金流出影響境內(nèi)市場，因此，QDII制度的改革還要考慮到資金流出入的穩(wěn)定性。

QFII方面，趙錫軍認為，我國做的更加超前，未來額度、時間以及投資范圍或進一步放寬。

“資本市場方面，除了滬港通之外，未來或開通深港通，以及考慮兩者之間的對接。具體到門檻、投資者選擇的股票品種的繼續(xù)放松。“趙錫軍表示，此外，我國在上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)開啟了境外融資大松綁和企業(yè)資本項目可兌換，這個有望在其他試點地區(qū)推廣和循序漸進的展開。未來上海自貿(mào)區(qū)還要積極的探索個人資本賬戶可兌換，等時機成熟都可以向其他自貿(mào)區(qū)推廣。

最后，趙錫軍表示，除了深港通、滬港通之外，我國之前與多個國家簽署了清算協(xié)議，有待落地，此外，RQFII額度也有進一步放開的空間。

民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫昨日對記者表示，修改的方向是使境內(nèi)境外的個人投資更加便利，提高資本項目下的自由度。比如放寬國內(nèi)居民到海外投資資本市場的事前審批制度，拓寬國外居民到國內(nèi)資本市場投資的渠道。比如可能推出類似滬港通的深港通。

“在放開的同時，應特別加強資金流出方面的管理，防范風險。為此，可從兩個方面建立外匯管理機制。一是對外匯市場的包括短期和長期的貨幣供求情況進行監(jiān)測。二是建立長期的、市場化的預警機制。” 趙錫軍說。

最后，朱振鑫表示，通過修訂，一是為國內(nèi)的資本市場帶來更多的可用資金。但去年的滬港通使用率并不高，實際效果可能打折扣，關(guān)鍵還是要加快降低投資門檻和限制，推進資本項目自由化。二是有助于優(yōu)化中國對外資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，提高對外資產(chǎn)收益。

本文關(guān)鍵詞： 外匯管理條例, 修訂, 境內(nèi)外, 個人投資者

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