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財政部關(guān)于做好2015年地方政府專項債券發(fā)行工作的通知
各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳（局、委），中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所：
為規(guī)范2015年地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）發(fā)行工作，根據(jù)《預(yù)算法》、《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）、《財政部關(guān)于印發(fā)2015年地方政府專項債券預(yù)算管理辦法的通知》（財預(yù)〔2015〕32號，以下簡稱《預(yù)算辦法》）、《財政部關(guān)于印發(fā)〈地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法〉的通知》（財庫〔2015〕83號）等有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就有關(guān)事宜通知如下：
一、專項債券由地方政府在限額內(nèi)按照市場化原則自發(fā)自還
（一）省、自治區(qū)、直轄市（含經(jīng)省政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計劃單列市）人民政府（以下簡稱省級政府）依法自行組織本地區(qū)專項債券發(fā)行、利息支付和本金償還。專項債券發(fā)行兌付有關(guān)工作由省級政府財政部門（以下簡稱地方財政部門）負(fù)責(zé)辦理。
（二）專項債券實行限額管理。省、自治區(qū)、直轄市政府發(fā)行的專項債券總規(guī)模不得超過當(dāng)年本地區(qū)專項債券限額。2015年專項債券限額包括為2015年1月1日起新增專項債務(wù)發(fā)行的新增專項債券規(guī)模、為置換截至2014年12月31日存量專項債務(wù)發(fā)行的置換專項債券規(guī)模。
（三）專項債券發(fā)行應(yīng)當(dāng)遵循市場化原則，地方財政部門、專項債券承銷團(tuán)成員（以下簡稱承銷團(tuán)成員）、信用評級機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體，不得以非市場化方式干擾專項債券發(fā)行工作。
（四）地方財政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)財政部有關(guān)制度規(guī)定，結(jié)合本地區(qū)實際情況，制定本地區(qū)專項債券發(fā)行操作具體辦法。
二、遵循公開、公平、公正的原則組建承銷團(tuán)
（一）專項債券主要通過承銷團(tuán)面向全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場發(fā)行。專項債券可單獨(dú)組建承銷團(tuán)，或與地方政府一般債券（以下簡稱一般債券）合并組建承銷團(tuán)。地方財政部門根據(jù)專項債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、項目情況、本地區(qū)專項債券發(fā)行規(guī)模、市場環(huán)境等因素，確定承銷團(tuán)成員和主承銷商（如有）的目標(biāo)數(shù)量、選擇方式、承銷團(tuán)組建流程和時間安排等。
（二）地方財政部門應(yīng)當(dāng)按照《中華人民共和國合同法》等有關(guān)規(guī)定，與承銷團(tuán)成員在平等自愿基礎(chǔ)上簽訂本地區(qū)專項債券承銷協(xié)議。此前已組建地方政府債券承銷團(tuán)的地區(qū)，承銷協(xié)議仍在有效期之內(nèi)的，經(jīng)雙方協(xié)商，2015年發(fā)行專項債券時可繼續(xù)沿用此前的承銷團(tuán)。
三、規(guī)范開展專項債券債項信用評級工作，原則上對不同專項債券分別開展信用評級
（一）地方財政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)專項債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖?、項目等情況，按照公開、公平、公正原則，從具備中國境內(nèi)債券市場評級資質(zhì)的信用評級機(jī)構(gòu)中依法競爭擇優(yōu)選擇一家信用評級機(jī)構(gòu)，并通過本單位門戶網(wǎng)站、中國債券信息網(wǎng)等網(wǎng)站（以下簡稱指定網(wǎng)站）及時披露所選定的信用評級機(jī)構(gòu)。專項債券可單獨(dú)選擇信用評級機(jī)構(gòu)，或與一般債券合并選擇信用評級機(jī)構(gòu)。
（二）專項債券只需進(jìn)行債項信用評級。信用評級機(jī)構(gòu)對專項債券進(jìn)行信用評級時，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合專項債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖?、項目等情況，客觀公正出具評級意見。
各地原則上應(yīng)當(dāng)對不同專項債券分別開展信用評級。首次評級進(jìn)行一次，此后跟蹤評級每年開展一次。
（三）地方財政部門、信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在信用評級協(xié)議中明確債券存續(xù)期內(nèi)每年出具跟蹤評級報告的時間。專項債券信用評級的等級劃分為三等九級，符號表示為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C（符號含義見附件1）。AAA級可用“-”符號進(jìn)行微調(diào)，表示信用等級略低于本等級；AA級至B級可用“+”或“-”符號進(jìn)行微調(diào)，表示信用等級略高于或低于本等級。
四、按照政府信息公開和債券市場監(jiān)管有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露，重點披露專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入情況和項目主要情況
（一）地方財政部門應(yīng)當(dāng)不遲于專項債券發(fā)行日前5個工作日，通過指定網(wǎng)站披露以下信息：
1.債券發(fā)行兌付相關(guān)制度辦法。
2.債券基本信息。
3.本地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財政收支、債務(wù)等情況。
4.專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入情況。包括該政府性基金、調(diào)入專項收入最近三年的預(yù)決算數(shù)據(jù)、以該政府性基金、調(diào)入專項收入為還款來源的其他專項債券的發(fā)行及余額情況等。
5.專項債券對應(yīng)項目主要情況。
6.信用評級情況。
其中，第3、4、5部分披露內(nèi)容詳見附件2。
（二）地方財政部門應(yīng)當(dāng)不遲于發(fā)行日日終，通過指定網(wǎng)站公告當(dāng)期專項債券的實際發(fā)行規(guī)模、利率等信息。
（三）在專項債券還本到期日前，地方財政部門應(yīng)當(dāng)按年度通過指定網(wǎng)站持續(xù)披露以下信息：
1.財政預(yù)決算、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財政收支執(zhí)行等情況。
2.地方政府性債務(wù)管理情況。
3.專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入預(yù)決算數(shù)據(jù)。
4.專項債券對應(yīng)項目主要情況、募集資金使用情況等。
5.以專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入為還款來源的其他專項債券的發(fā)行及余額情況等。
6.不遲于信用評級機(jī)構(gòu)出具跟蹤評級結(jié)果后5個工作日，公布跟蹤評級報告。
（四）在專項債券還本到期日前，地方政府發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項時，地方財政部門應(yīng)當(dāng)及時向市場披露。重大事項主要包括：
1.地方政府一般債券、專項債券本息未按期支付。
2.重大的債務(wù)贖回或債務(wù)豁免。
3.專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入收支相關(guān)重大事項。
4.專項債券對應(yīng)項目出現(xiàn)與預(yù)期不符的重大事件。
5.以專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入為還款來源的其他專項債券發(fā)行兌付出現(xiàn)相關(guān)重大事項。
6.其他影響專項債券還本付息的重大事件。
（五）地方財政部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)專項債券信息披露管理，逐步細(xì)化專項債券信息披露標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大專項債券信息披露內(nèi)容范圍。在上述規(guī)定范圍的基礎(chǔ)上，鼓勵地方財政部門根據(jù)投資者需求和有關(guān)實際情況，積極披露其他相關(guān)信息。
五、根據(jù)專項債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、項目情況、資金需求、債券市場狀況等因素合理確定專項債券發(fā)行安排
（一）單只（即單一期次）專項債券應(yīng)當(dāng)對應(yīng)單項政府性基金發(fā)行。
（二）各地區(qū)發(fā)行的不同期次專項債券應(yīng)當(dāng)分別命名，名稱格式為：2015年XX?。▍^(qū)、市）政府專項債券（X期），如：2015年北京市政府專項債券（一期）。登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)專門制定專項債券登記托管等業(yè)務(wù)編碼規(guī)則。
（三）專項債券期限原則上應(yīng)當(dāng)與對應(yīng)項目建設(shè)周期、收益回收期等相協(xié)調(diào)。項目建設(shè)周期3年以上的，原則上應(yīng)當(dāng)根據(jù)各年資金需求量等情況采取分期發(fā)行專項債券的方式融資。
地方財政部門應(yīng)當(dāng)合理設(shè)計債券期限結(jié)構(gòu)，避免今后因地方政府債券集中到期而出現(xiàn)償債高峰，確保對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肽軌蜃泐~支付債券本息。
（四）地方財政部門可選擇通過財政部國債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)、財政部證券交易所國債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)（以下統(tǒng)稱發(fā)行系統(tǒng)）等發(fā)行專項債券。專項債券原則上不與同期限記賬式國債、同期限一般債券在同一時段發(fā)行。不同地區(qū)相同期限的專項債券原則上不在同一時段發(fā)行。地方財政部門應(yīng)當(dāng)不遲于發(fā)行日前7個工作日將發(fā)行安排報財政部備案，財政部統(tǒng)籌把握一般債券、專項債券發(fā)行節(jié)奏和進(jìn)度，按照“先備案先得”的原則協(xié)調(diào)各地債券發(fā)行時間等發(fā)行安排。
中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱國債登記公司）、上海證券交易所、深圳證券交易所應(yīng)當(dāng)做好所負(fù)責(zé)維護(hù)的發(fā)行系統(tǒng)的日常運(yùn)行維護(hù)工作，并按財政部要求，及時報送發(fā)行系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)情況和相關(guān)數(shù)據(jù)。
（五）單一期次債券發(fā)行額在5億元以上（含5億元）的應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)方式發(fā)行。專項債券投標(biāo)區(qū)間上下限由地方財政部門根據(jù)具體情況合理設(shè)定，下限不得低于發(fā)行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值。
（六）采用承銷方式發(fā)行時，簿記管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)詢價情況同地方財政部門和其他主承銷商商議決定發(fā)行利率區(qū)間，專項債券發(fā)行利率區(qū)間下限不得低于發(fā)行日前1至5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值，并及時向社會公布。
六、認(rèn)真做好債券登記托管、還本付息和相關(guān)費(fèi)用撥付工作
（一）以招標(biāo)或承銷方式發(fā)行專項債券時，國債登記公司承擔(dān)專項債券的總登記托管職責(zé)；國債登記公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司分別承擔(dān)在全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場的專項債券的分登記托管職責(zé)。
（二）地方財政部門可根據(jù)專項債券對應(yīng)項目具體情況，選擇到期一次還本、定期付息，或分年還本、定期付息的償還方式。
（三）地方財政部門應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合專項債券的特點，按照《預(yù)算辦法》和政府性基金預(yù)算管理有關(guān)規(guī)定，編制專項債券還本付息計劃，建立健全專項債券還本付息相關(guān)工作機(jī)制，及時撥付債券還本付息資金。代理還本付息機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保還本付息資金于還本付息日足額劃至各專項債券持有人賬戶。
（四）地方財政部門與發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)及承銷團(tuán)成員等應(yīng)當(dāng)商定合理的發(fā)行登記托管、代理還本付息服務(wù)費(fèi)用及發(fā)行手續(xù)費(fèi)等收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，原則上應(yīng)當(dāng)不高于非政府債券標(biāo)準(zhǔn)。
七、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保專項債券發(fā)行工作順利完成
地方財政部門要高度重視，統(tǒng)籌一般債券、專項債券發(fā)行工作，密切關(guān)注專項債券對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r、項目情況、金融市場動態(tài)，確保專項債券發(fā)行工作順利完成。組建承銷團(tuán)、開展信息披露和信用評級、組織專項債券發(fā)行兌付等相關(guān)文件原則上應(yīng)當(dāng)在對外公布前報財政部備案。在專項債券發(fā)行兌付過程中出現(xiàn)重大事項應(yīng)當(dāng)及時向財政部報告。
鼓勵地方財政部門在財政部指導(dǎo)下，在合法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，探索專項債券其他發(fā)行方式。
專項債券承銷團(tuán)組建、發(fā)行操作、發(fā)行現(xiàn)場管理等方面其他有關(guān)未盡事宜，比照《財政部關(guān)于做好2015年地方政府一般債券發(fā)行工作的通知》（財庫〔2015〕68號）相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
財政部
2015年4月8日
附件1：專項債券信用評級等級符號及含義
專項債券信用評級等級劃分為三等九級，符號表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。符號含義如下：
AAA級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況極好，償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險極低；
AA級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況很好，償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險很低；
A級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況較好，償還債務(wù)能力較強(qiáng)，較易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險較低；
BBB級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況一般，償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險一般；
BB級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況較差，償還債務(wù)能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大，違約風(fēng)險較高；
B級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況很差，償還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險很高；
CCC級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況極差，償還債務(wù)的能力極度依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險極高；
CC級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況極差，基本不能償還債務(wù)；
C級：對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖胧罩顩r、對應(yīng)項目建設(shè)運(yùn)營狀況極差，不能償還債務(wù)。
AAA級可用“-”符號進(jìn)行微調(diào)，表示信用等級略低于本等級；AA級至B級可用“+”或“-”符號進(jìn)行微調(diào)，表示信用等級略高于或低于本等級。
附件2：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財政收支、債務(wù)、專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入及項目等情況披露內(nèi)容
一、地方經(jīng)濟(jì)狀況
（一）中長期經(jīng)濟(jì)規(guī)劃。包括地區(qū)社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)圈規(guī)劃、行業(yè)發(fā)展等。
（二）近三年經(jīng)濟(jì)基本狀況。包括地區(qū)金融環(huán)境、經(jīng)濟(jì)總量、經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、固定資產(chǎn)投資、對外貿(mào)易、消費(fèi)、居民生活、各類價格指數(shù)等。
以上內(nèi)容均按省級政府全轄口徑公布。
二、財政收支狀況
（一）近三年一般公共預(yù)算收支。主要內(nèi)容包括一般公共預(yù)算收入、轉(zhuǎn)移性收入、地方政府債券收入，一般公共預(yù)算支出、地方政府債券還本支出、轉(zhuǎn)移性支出等。
（二）近三年政府性基金預(yù)算收支。
（三）2015年國有資本經(jīng)營預(yù)算收支。
其中：年度一般公共預(yù)算收支、年度政府性基金預(yù)算收支，2013年數(shù)據(jù)按決算口徑公布，2014年數(shù)據(jù)在決算編制完成之前按預(yù)算口徑公布，在決算編制完成之后按決算口徑公布，2015年數(shù)據(jù)按預(yù)算口徑公布；2015年國有資本經(jīng)營預(yù)算收支數(shù)據(jù)按預(yù)算口徑公布。
以上內(nèi)容均按省級政府本級口徑公布。
三、地方政府債務(wù)狀況
在截至2014年12月31日的地方政府存量債務(wù)清理甄別結(jié)果經(jīng)全國人大常委會批準(zhǔn)之前，公布經(jīng)審計的截至2013年6月30日的地方政府性債務(wù)情況；存量債務(wù)清理甄別結(jié)果經(jīng)全國人大常委會批準(zhǔn)后，公布截至2014年12月31日的地方政府債務(wù)情況。
以上內(nèi)容均按省級政府全轄、本級口徑公布（專項債務(wù)有關(guān)情況應(yīng)當(dāng)單獨(dú)公布）。
四、專項債券對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入情況
對應(yīng)的政府性基金、調(diào)入專項收入最近三年的預(yù)決算數(shù)據(jù)，2013年數(shù)據(jù)按決算口徑公布，2014年數(shù)據(jù)在決算編制完成之前按預(yù)算口徑公布，在決算編制完成之后按決算口徑公布，2015年數(shù)據(jù)按預(yù)算口徑公布。此外，還應(yīng)當(dāng)公布以該政府性基金、調(diào)入專項收入為還款來源的其他專項債券最近三年發(fā)行情況、還本付息情況、余額情況等。
五、專項債券對應(yīng)項目情況
對于為置換截至2014年12月31日存量專項債務(wù)發(fā)行的置換專項債券，應(yīng)當(dāng)公布近三年項目主要情況等；對于為2015年1月1日起新增專項債務(wù)發(fā)行的新增專項債券，應(yīng)當(dāng)公布項目可行性研究報告摘要、立項審批情況、預(yù)期項目情況等。
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